29 сентября 2026 года Михаил Малиновский, партнер LECAP, принял участие в дискуссии на тему «Капитал роста: как компании и инвесторы встречаются в pre-IPO сделках» в рамках Московского стартап-саммита.
Михаил обратил внимание участников саммита, рассматривающих для своих стартапов pre-IPO как следующий этап развития, на важность детальной и, если это требуется в каждом конкретном кейсе, длительной подготовки компаний к выходу на pre-IPO сделки. Сроки подготовки определяются в зависимости от степени готовности персонала компании, ее юридической, финансовой структуры и документации к появлению миноритариев, некоторой доле публичности.
Процесс подготовки к сделке, due diligence позволяют компаниям рефлексировать, обращать внимание на проблемы внутри и устранять их перед появлением в капитале новых инвесторов.
18 из 20 компаний, которые LECAP оценивал для выхода на pre-IPO, не были готовыми к такому раунду без определенных улучшений. Необходимость таких улучшений привела к пересмотру планов компаний в отношении выхода на pre-IPO сделки. Комплексная проверка компаний перед pre-IPO чрезвычайно важна в этом контексте.
Михаил дал также рекомендации и инвесторам: отходить от позиции, что pre-IPO истории должны быть шаблонными, соответствовать каким-то определенным критериям и параметрам. Вместо поиска типовых подходов нужно вникать в суть сделки, инвестиционного продукта и бизнеса таргета.
Еще один важный тезис: не стоит путать pre-IPO и частные инвестиции в акционерный капитал — у таких сделок разная природа, путаница может привести к ошибкам в дистрибуции (misselling).
_____________
Московский стартап-саммит — это международная конференция, объединяющая на одной площадке технологические стартапы, венчурных инвесторов, корпорации, государственные и научные институты из разных стран; организаторы — Сбер и Правительство Москвы.