9 июля 2019

Первое размещение облигаций частной белорусской компании на российском рынке

LECAP консультирует в отношении дебютного размещения облигаций «Евроторга», крупнейшего белорусского продуктового ритейлера. Структура сделки предполагает использование российской SPV и является первым размещением облигаций частной белорусской компании на российском рынке.

Компания разместила пятилетние необеспеченные облигации объемом 5 млрд рублей со ставкой купона 10,95%. Фактическим эмитентом облигаций выступило специально учрежденное общество – ООО «Ритейл Бел Финанс», управление которым передано профессиональной управляющей компании.

Это второй пример использования такой структуры для предоставления иностранной компании доступа на российский рынок после облигаций, выпущенными КТЖ Финанс, российской дочерней компанией казахстанской государственной железнодорожной компании КТЖ в 2017 году.

В отличие от облигаций КТЖ Финанс, в этой сделке участвовала сиротская SPV. Дополнительное повышение кредитного качества было также обеспечено офертой, предоставленной белорусской компанией в пользу держателей российских облигаций.

Команда LECAP выступила в качестве юридического консультанта по сделке. В частности, LECAP участвовали в структурировании сделки, разработке и согласовании всей документации по сделке, включая текст публичной оферты от лица «ООО «Евроторг». В команду LECAP по сделке вошли партнер Елизавета Турбина и юристы Кирилл Поставнин и Илья Рыненков.

Представителем владельцев облигаций выступает LCPIS (с 1 июля 2016 года ПВО является обязательным для всех выпусков с обеспечением, включая поручительство).