Когда специализированное финансовое общество (СФО) проходит онбординг в иностранном банке, брокере или депозитарии, быстро становится ясно, что привычные процедуры KYC для таких клиентов не работают. В отличие от российского СФО в иностранных юрисдикциях SPV не всегда является законодательной категорией, и зачастую представляет собой гибкий инструмент, сложившийся из корпоративной практики. То, что за рубежом зачастую решается через свободу договора и диспозитивные нормы, у нас закреплено законом. Формально СФО - общество с ограниченной ответственностью, но по сути это не компания в классическом смысле, а обособленный институт, созданный по закону о рынке ценных бумаг для выпуска облигаций и структурирования сделок.
Для зарубежного комплаенса это выглядит необычно. Клиент без операционной деятельности, без истории, без отчетности и без конечного бенефициара. Любая такая комбинация в стандартных AML- чеклистах автоматически повышает уровень риска. Объяснить, что СФО не должно вести бизнес и не обязано иметь движение по счетам до размещения облигаций, бывает непросто.
Источники происхождения средств вызывают отдельные вопросы. Для KYC процедура «source of funds» является ключевой. Но когда общество только формирует инфраструктуру и еще не осуществляло никаких операций, возникает типичная ситуация: у клиента нет того, что иностранный банк ожидает увидеть. В таких случаях мы подбираем для банков индивидуальные решения, чтобы KYC был пройден. Каждый раз это уникальный набор пояснений и заключений наших юристов о правовой природе СФО.
В ряде стран проверяющие дополнительно ожидают, что структуры, аналогичные СФО или управляющим компаниям, будут обладать местной лицензией или иметь в штате квалифицированного специалиста с подтвержденным статусом профессионального участника рынка. Даже если все операции совершаются исключительно через брокера, такие требования могут существенно замедлить процесс онбординга.
Мы видим растущий интерес к размещениям с индексными стратегиями, реализуемым через СФО. Именно поэтому открытие счетов в иностранных банках и брокерских компаниях становится все более востребованным направлением работы. Для нас это не просто формальная процедура, а часть комплексной практики, в которой важно выстроить доверие и продемонстрировать юридическую и экономическую обоснованность структуры.
Онбординг СФО в иностранных финансовых институтах требует не шаблонных решений, а глубокого понимания различий правовых систем и особенностей регулирования. Мы уже накопили значительный опыт взаимодействия с зарубежными банками, брокерами и депозитариями и выстроили практические подходы, которые позволяют успешно проходить KYC в разных юрисдикциях.
Российское СФО может показаться сложным для восприятия извне, но на практике это прозрачная и устойчивая конструкция, основанная на четких законодательных принципах. Мы умеем объяснить это тем, кто привык к другой логике, и именно поэтому наши клиенты успешно открывают счета и реализуют свои стратегии на международных рынках.
Для зарубежного комплаенса это выглядит необычно. Клиент без операционной деятельности, без истории, без отчетности и без конечного бенефициара. Любая такая комбинация в стандартных AML- чеклистах автоматически повышает уровень риска. Объяснить, что СФО не должно вести бизнес и не обязано иметь движение по счетам до размещения облигаций, бывает непросто.
Источники происхождения средств вызывают отдельные вопросы. Для KYC процедура «source of funds» является ключевой. Но когда общество только формирует инфраструктуру и еще не осуществляло никаких операций, возникает типичная ситуация: у клиента нет того, что иностранный банк ожидает увидеть. В таких случаях мы подбираем для банков индивидуальные решения, чтобы KYC был пройден. Каждый раз это уникальный набор пояснений и заключений наших юристов о правовой природе СФО.
В ряде стран проверяющие дополнительно ожидают, что структуры, аналогичные СФО или управляющим компаниям, будут обладать местной лицензией или иметь в штате квалифицированного специалиста с подтвержденным статусом профессионального участника рынка. Даже если все операции совершаются исключительно через брокера, такие требования могут существенно замедлить процесс онбординга.
Мы видим растущий интерес к размещениям с индексными стратегиями, реализуемым через СФО. Именно поэтому открытие счетов в иностранных банках и брокерских компаниях становится все более востребованным направлением работы. Для нас это не просто формальная процедура, а часть комплексной практики, в которой важно выстроить доверие и продемонстрировать юридическую и экономическую обоснованность структуры.
Онбординг СФО в иностранных финансовых институтах требует не шаблонных решений, а глубокого понимания различий правовых систем и особенностей регулирования. Мы уже накопили значительный опыт взаимодействия с зарубежными банками, брокерами и депозитариями и выстроили практические подходы, которые позволяют успешно проходить KYC в разных юрисдикциях.
Российское СФО может показаться сложным для восприятия извне, но на практике это прозрачная и устойчивая конструкция, основанная на четких законодательных принципах. Мы умеем объяснить это тем, кто привык к другой логике, и именно поэтому наши клиенты успешно открывают счета и реализуют свои стратегии на международных рынках.
Авторы: Анна Горелова, генеральный директор FOCUS Management, Диана Краснослободцева, Руководитель отдела по операциям с ценными бумагами и взаимодействию с финансовыми организациями FOCUS Management