В конце 2018 – начале 2019 гг. были внесены существенные изменения в регулирование инвестирования средств пенсионных накоплений негосударственными пенсионными фондами, установленные Положением № 580-П. Изменения включают в себя следующие блоки:
сужен перечень контрактов, признаваемых производными финансовыми инструментами (ПФИ), для целей;
максимальной доли активов в портфеле инвестиционных накоплений НПФ;
расширен перечень концессионных облигаций, в которые может инвестировать НПФ;
ограничено участие НПФ в IPO/SPO российских эмитентов;
усилены нормативы концентрации рисков на один объект инвестирования;
допущена возможность НПФ иметь счета в санируемых банках при условии соблюдения иных применимых;
к отбору банка критериев Положения.
Чтобы получить подробные сведения по внесенным изменениям, напишите нам на почту marketing@lecap.ru, а ниже — наши краткие выводы:
продолжается тенденция стимулирования участия НПФ в финансировании концессионных проектов;
продолжается усиление роли кредитного рейтинга как основного критерия для инвестирования НПФ в частности, впервые появилось требование наличия кредитного рейтинга для эмитентов акций;
продолжается усиление требований к диверсификации рисков НПФ по банкам и эмитентам;
существенно ограничивается участие НПФ в IPO российских эмитентов Исходя из публичных данных, за последние пять лет всего четыре выпуска российских эмитентов по открытой подписке превысили порог в 50 млрд рублей;
исходя из формулировки одного из условий инвестирования «акции эмитента впервые размещаются публично», прямо нельзя установить, идёт ли речь о первом размещении эмитента, или же о первом размещении конкретного выпуска акций В связи с изложенным, возможность участия НПФ в приобретении дополнительных выпусков акций, размещаемых публично SPO под сомнением, поскольку SPO проводятся эмитентами, уже являющимися публичными С другой стороны, если считать, что требование применяется к конкретному выпуску акций, то данное условие выполняется Все размещения за последние пять лет, в результате которых было привлечено более 50 млрд рублей, были вторичными размещениями (дополнительный выпуск, либо продажа своего пакета текущим акционером);
НПФ могут иметь счета и вклады в банках, санируемых Управляющей компанией Фонда консолидации банковского сектора.