Рынки капитала и финансы
Мы являемся первой юридической фирмой, которая рассматривает российские рынки капитала как приоритетное направление деятельности.

В рамках реализации проектов мы осуществляем взаимодействие со всеми участниками сделок на рынках капитала: с регуляторами, инвестиционными банками, институциональными инвесторами, эмитентами, профессиональными участниками, консультантами. Аккумулированная в процессе такого взаимодействия информация позволяет нам разрабатывать инновационные для российского рынка инструменты, а также активно участвовать в развитии рынка и создании такой регуляторной базы, которая бы учитывала лучшие международные практики и интересы всех участников рынка.

Мы глубоко знаем методологии рейтинговых агентств и успешно структурируем выпуски ценных бумаг по российскому и иностранному праву таким образом, чтобы обеспечить присвоение им таргетируемого рейтинга. Наши юридические заключения (legal opinion) признаются тремя ведущими международными рейтинговыми агентствами (Moody's, Fitch, S&P), а также национальными российскими рейтинговыми агентствами.

Мы поддерживаем постоянный контакт с Московской биржей и Банком России, что позволяет нам выполнять весь функционал листинг-агента и полностью сопровождать процесс листинга компаний.

cbonds1.png 
Лучшая юридическая фирма на рынке облигаций

Юридическая фирма LECAP шесть лет подряд (2012–2017 гг.) признавалась Лучшей юридической фирмой на рынке облигаций по итогам опроса участников инвестиционного рынка в рамках Российского облигационного конгресса, проводимого Cbonds.


Облигации и другие продукты с фиксированной доходностью (fixed income)

Основные варианты сделок включают:

  • выпуск простых облигаций
  • выпуск биржевых облигаций
  • выпуск еврооблигаций
  • программы облигаций
  • кросс-листинг
  • субординированные выпуски

В рамках данного направления мы предоставляем следующие услуги:

  • выведение компании на публичный долговой рынок
  • разработка целевых и структурных продуктов любой сложности с учетом коммерческих интересов и задач клиента
  • помощь в получении необходимого рейтинга: юридические заключения нашей фирмы принимаются крупнейшими мировыми агентствами и большинством аккредитованных российских агентств при оценке кредитоспособности заемщика (инструмента) и присвоении рейтинга
Размещение акций

Мы оказываем юридическую поддержку различных вариантов сделок по размещению акций (акционерного капитала, equity), включая:

  • публичные предложения акций – размещение бумаг на бирже, предложение неограниченному кругу инвесторов
  • частные размещения – предложение акций по закрытой подписке для заранее определенного круга лиц
  • технические размещения – дробление акций, консолидация акций, конвертация в выпуски с иными правами и др.
    • Наши услуги включают:

      • подготовку оптимальной структуры предложения акций при учете интересов собственника бизнеса
      • формирование должной корпоративной структуры бизнеса, включая корпоративные реорганизации
      • консультирование по вопросам корпоративного управления и раскрытия информации
      • правовое сопровождение формальных процедур, включая согласование сделок с антимонопольным органом, регистрационные и уведомительные действия в налоговых и иных государственных органах
      • составление юридических заключений по российскому праву, которые требуются большинством действующих в России инвестиционных банков для принятия решения об инвестировании
Структурные облигации

Мы обладаем значительным опытом по сопровождению размещения структурных облигаций в России, в том числе с использованием механизмов зарубежного обеспечения.

Наш опыт включает сопровождение размещения структурных облигаций с привязкой к следующим базовым активам:

  • цены драгоценных металлов (например, корзина цен трех драгоценных металлов на LBMA)
  • индекс инфляции в России (в реализованном проекте использовался индекс инфляции РЭШ, в то же время мы не исключаем возможность размещения по российскому праву облигаций с привязкой к официальному индексу потребительских цен, публикуемому Росстатом)
  • курсы иностранных валют
  • фондовые индексы (ММВБ, Euro Stoxx 50, S&P 500)
  • курсы ценных бумаг (например, цена одной обыкновенной акции ГМК Норильский Никель на ЗАО ФБ ММВБ)
  • кредитный риск третьего лица
Секьюритизация

LECAP располагает самой большой на рынке командой (12 юристов, из них 3 партнера), которая обладает опытом сопровождения первых в своем роде, инновационных и прорывных сделок на российском рынке секьюритизации.

Наши юристы сопровождали каждый этап становления ипотечного кредитования и рефинансирования закладных с помощью ипотечных ценных бумаг в России: начиная от первых практических шагов по созданию инфраструктуры выдачи ипотечных кредитов, стандартизации документов ипотечного кредитования и заканчивая структурированием конкретных выпусков ипотечных ценных бумаг.

Мы консультируем оригинаторов, организаторов, инвесторов и других участников в рамках сопровождения российских и международных сделок по секьюритизации «под ключ» российских активов разных классов (в том числе факторинговых платежей, ипотечных кредитов, потребительских кредитов, в том числе автокредитов, и т.д.).

Наши услуги включают:

  • анализ основных условий сделки и ее структурирование
  • разработку и согласование документации по сделке (включая договоры со всеми участниками сделки, корпоративные документы, эмиссионную документацию)
  • создание SPV (в том числе передача функций единоличного исполнительного органа и бухгалтерии)
  • взаимодействие с международными рейтинговыми агентствами по вопросам российского права
  • консультирование по вопросам раскрытия информации
  • взаимодействие с регулирующими органами (Банк России, ФАС России)
  • выдача юридического заключения (legal opinion) по сделке, признаваемого ведущими международными рейтинговыми агентствами (Moody's, Fitch, S&P) и АИЖК
  • рабочее взаимодействие с Московской биржей и сопровождение получения листинга

Мы ответственно относимся к развитию рынка и регулярно участвуем в совершенствовании российского законодательства.

Реструктуризация долга

Мы являемся лидером на рынке реструктуризации задолженности и сопровождали более 20 проектов реструктуризации облигационного долга, 95% которых завершились полным исполнением обязательств эмитентом перед инвесторами.

Наш опыт включает реализацию ряда механизмов реструктуризации, в том числе:

  • рассрочка платежа
  • обратный выкуп
  • «обмен» облигаций на облигации нового выпуска («переупаковка»)
  • внесение изменений в условия обращающегося выпуска
  • «переупаковка» в облигации специализированного финансового общества (СФО)

При выборе механизма реструктуризации мы учитываем:

  • оптимальное соотношение интересов инвестора и эмитента
  • технологическое удобство выбранного способа
  • сроки осуществления реструктуризации

Наши услуги включают:

  • структурирование сделки (правовая оценка выбранной модели реструктуризации, поиск оптимальных решений)
  • подготовку проектов договоров, корпоративных решений, необходимых для реструктуризации займа
  • составление эмиссионных документов (изменений в эмиссионные документы), работа с инфраструктурными площадками (НКО ЗАО НРД, ЗАО ФБ ММВБ, Банк России), полное сопровождение процедуры выпуска нового долгового инструмента, дополнительной эмиссии облигаций, внесения изменений в условия обращающихся выпусков облигаций
  • сопровождение регистрационных процедур в Банке России, ЗАО ФБ ММВБ
  • разработку соглашения о реструктуризации задолженности по облигациям
  • проведение общих собраний владельцев облигаций (ОСВО)
Регуляторные вопросы

Мы также консультируем по регуляторным вопросам в области рынков капитала, связанным с:

  • выпусками и обращением ценных бумаг
  • обязательным раскрытием информации, подготовкой ежеквартальных и годовых отчетов
  • деятельностью профессиональных участников рынков ценных бумаг
  • ограничениями на инвестирование (виды объектов инвестирования) и структурированием сделок с участием пенсионных фондов
  • размещением и обращением российских ценных бумаг за пределами России
  • выпусками ценных бумаг иностранных эмитентов в России
  • производными финансовыми инструментами
НАШ ОПЫТ
Polyus.jpg 

ПОЛЮС

Сопровождение SPO ПАО «ПОЛЮС» на Московской бирже на общую сумму 879 млн долл. США



LocoTech logo.png 

ЛОКОТЕХ-СЕРВИС

Cопровождение секьюритизации прав требования к заказчику услуг по долгосрочному договору оказания услуг по сервисному обслуживанию локомотивов, заключенному ООО «ТМХ-Сервис» (оригинатор) (в настоящее время — ООО «ЛокоТех-Сервис») — первый пример российской секьюритизации, где активом выступают права требования в рамках одного договора (в настоящее время — ООО «ЛокоТех-Сервис»)


KTZ_Logo.png 

КТЖ ФИНАНС

Сопровождение дебютного размещения российских облигаций ООО «КТЖ Финанс» (SPV-компания казахстанского АО «НК «КТЖ») серии 01 объемом 15 млрд руб. — первая сделка с параллельным размещением российских корпоративных облигаций в двух юрисдикциях

Премия Cbonds Awards 2017 в номинации «Лучшая сделка иностранного эмитента»

Globaltruck logo.png 

ГЛОБАЛТРАК МЕНЕДЖМЕНТ

Сопровождение IPO ПАО «ГЛОБАЛТРАК МЕНЕДЖМЕНТ» на Московской бирже на общую сумму 3,5 млрд руб.


AVTOVAZ logo.png 

АВТОВАЗ

Сопровождение публичного предложения акций ПАО «АВТОВАЗ» на общую сумму 26,1 млрд руб.


Geotech.png 

ГЕОТЕК СЕЙСМОРАЗВЕДКА

Сопровождение реструктуризации облигаций ПАО «ГЕОТЕК Сейсморазведка» серии 01, в рамках которой впервые в российской рыночной практике в условия уже зарегистрированного выпуска были внесены положения о поручительстве


Премия Cbonds Awards 2016 в номинации «Реструктуризация года»

FG Budushchee.png 

ФГ БУДУЩЕЕ

Сопровождение IPO ПАО «ФГ БУДУЩЕЕ» на Московской бирже на общую сумму 11,7 млрд рублей – первое IPO НПФ в истории российского рынка ценных бумаг


Мечел.jpg

МЕЧЕЛ

Полное юридическое сопровождение реструктуризации корпоративных облигаций ОАО «Мечел» серий 13-14, 17-19 и 04 на общую сумму 30 млрд рублей 

Премия Cbonds Awards 2015 в номинации «Реструктуризация года» - «Мечел, 13»

IFC.jpg 

МЕЖДУНАРОДНАЯ ФИНАНСОВАЯ КОРПОРАЦИЯ

Разработка механизма и сопровождение выкупа части облигаций Международной финансовой корпорации серии 03



Юникредит.jpg 

ЮНИКРЕДИТ БАНК

Юридическое сопровождение балансовой секьюритизации портфеля ипотечных кредитов АО «ЮниКредит Банк»: выпуск облигаций с ипотечным покрытием на сумму 4 млрд рублей



РЖД.jpg 

РЖД

Сопровождение дополнительных выпусков обыкновенных акций, а также размещения привилегированных акций ОАО «РЖД» общей стоимостью 125 млрд рублей в рамках реализации проекта модернизации Байкало-Амурской и Транссибирской железнодорожных магистралей



Ключевые сотрудники направления

elizaveta.turbina@lecap.ru
+7 (495) 122 05 17

mihael.malinovskiy@lecap.ru
+7 (495) 122 05 17

roman.belenkov@lecap.ru
+7 (495) 122 05 17